Real Estate DATA HUB - Analisi andamento mercato immobiliare 2021 e outlook 2022

Domanda

L’aumento delle esportazioni e i consumi delle famiglie hanno un effetto positivo sulla crescita del PIL e sull’aumento dell’occupazione, con conseguenze positive anche sulla domanda di mutui e finanziamenti. La pressione al rialzo sui tassi di interesse, potrebbe rallentare la crescita dei prezzi degli immobili osservata nell’ultimo periodo. Nonostante quindi un mercato residenziale dinamico, caratterizzato da una forte domanda, l’erogato medio potrebbe crescere a ritmi meno sostenuti nell’ultima parte del 2022. Questo permetterà agli istituti

di credito di mantenere condizioni relativamente distese. A partire da novembre 2021 si nota un aumento dell’avversione al rischio da parte degli investitori. L’effetto è un aumento dello spread BTP-Bund e di un’incertezza che rende difficile le previsioni sul medio-lungo termine. In scenari di questo genere, è molto probabile che aumenti la fiducia degli acquirenti verso gli esperti del credito.

Approfondimento: tassi di interesse e prezzi degli immobili

Nel 2021 si è osservato un continuo aumento dei prezzi degli immobili, altamente correlabile al basso livello dei tassi di interesse. L’aumento dell’inflazione preme per una spinta al rialzo dei tassi, a livello globale. In questo contesto, l’Unione Europea è un caso particolare. Un rapido aumento dei tassi metterebbe in forte difficoltà i Paesi più indebitati dell’Eurozona, come Italia, Grecia, Portogallo e Spagna. La preoccupazione dellaBancaCentrale Europea è particolarmente alta. Dai dati raccolti dal Fondo Monetario Internazionale, si osserva infatti come già dal 2020 i prezzi delle case stiano aumentando molto più velocemente nei paesi europei. Una possibilità è quella di intervenire a livello locale, raccomandando ai singoli governi delle regolamentazioni macroprudenziali. Attraverso l’ESRB (Comitato Europeo per il Rischio Sistemico), era già stato chiesto ad Austria, Germania, Finlandia e Olanda di porre dei limiti all’erogazione dei mutui e di aumentare le richieste di capitale per le banche. Le raccomandazioni dell’ESRB non sono vincolanti e al momento nessuno di questi paesi sta intervenendo con forza in questa direzione. Nel caso in cui i prezzi delle case dovessero salire troppo velocemente, non è da escludere che le banche si vedano costrette ad irrigidire l’offerta, imponendo dei vincoli più stringenti ai requisiti di accesso ai mutui. All’interno delle agenzie immobiliari, la figura dell’esperto del credito assumerà sempre maggiore rilevanza.

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