Real Estate Data Hub #13

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MERCATO DIREZIONALE

Il settore uffici ha registrato volumi complessivi di 1,8 miliardi di euro nel 2025, evidenziando una flessione annua di circa il 14%, e un minor peso in termini di investimento rispetto alle altre asset class (dal 21% al 13%). Tuttavia, l’ultimo trimestre dello scorso anno ha mostrato un’acce lerazione, sostenuta dai capitali istituzionali. 1 Investimenti

no mantenuto una posizione dominante, con una preferenza marcata per asset prime situati nei luoghi centrali e carat terizzati da elevata qualità costruttiva e solidità dei conduttori. Parallelamente, le operazioni Value-Add hanno continuato a rappresentare una componente struttu rale del mercato, con un’incidenza su periore al 30% dei volumi complessivi. In molti casi tali strategie si sono tradotte in interventi di riposizionamento o conver sione verso usi alternativi, residenziale, student housing e hospitality, soprattutto laddove lo stock secondario risultava ob soleto o non più competitivo rispetto agli standard richiesti dagli occupier.

Nel corso del 2025 il settore uffici è stato caratte rizzato da maggiore selettività e da una progressiva polarizzazione delle strategie di investimento. Dopo un primo semestre improntato alla cautela, la se conda parte dell’anno ha mostrato segnali di conso lidamento, sostenuti dalla stabilizzazione del quadro macroeconomico nazionale e da aspettative più fa vorevoli sul fronte della politica monetaria. A livello nazionale, comunque il comparto direziona le ha continuato a rappresentare una quota signifi cativa dei volumi complessivi investiti, confermando la centralità di Milano e Roma nel panorama ita liano. Gli investitori sono rimasti liquidi, ma con un orientamento sempre più mirato verso strategie a medio-lungo termine. I capitali a profilo Core han

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