European Housing Insights | Q1 2023

European Housing Insights | Q1 2023

Prima le cose importanti: La bolla immobiliare è esplosa? Approfondimento sull’economia europea

Il momento migliore per acquistare immobili è sempre adesso, poiché ci si aspetta un ulteriore aumento dei tassi ipotecari.

Gli esperti del settore immobiliare europeo hanno espresso preoccupazione per una potenziale bolla immobiliare. I prezzi degli immobili residenziali in molte città e regioni d’Europa sono aumentati notevolmente negli ultimi anni, causando problemi di accessibilità per molti potenziali acquirenti. Il periodo storico caratterizzato da bassi tassi d’interesse e da mutui accessibili ha suscitato un forte interesse per gli inves timenti immobiliari, portando a una notevole impennata della domanda e a un aumento sostanziale dei prezzi degli immobili. Tuttavia, siamo entrati in una nuova fase in quanto i tassi di in teresse ipotecari sono aumentati. Sebbene questo cambiamento possa avere alcune implicazioni sulla capacità di sostenere rate ipotecarie, apre anche delle opportunità per coloro che possono adattarsi a un mercato dinamico. I tassi di inflazione in tutta Europa sono aumentati notevolmente a causa di anni di politica monetaria accomodante delle banche centrali, delle conseguenze della crisi del Coronavirus sotto forma di problemi nella catena di approvvigionamento, dell’aumento dei prezzi dei materiali, dei costi della manodopera e della carenza di personale a causa del passaggio delle persone da settori dell’in dustria delle costruzioni ad altri settori. La attuale crisi energetica, scatenata dalla guerra in Ucraina e dall’aumento dei costi energetici a causa della politica energetica europea, ha causato un forte aumento dei tassi di inflazione, che hanno raggiunto il 9,2% nel 2022 2 . Di conseguenza, la BCE ha annunciato un’inversione di tendenza dei tassi di interesse. Per i mercati immobiliari, l’aumento dei tassi di interesse non solo significa che i prestiti immobiliari diventano più costosi per gli acquirenti, ma l’aumento degli oneri finanziari limita anche l’offerta di immobili, in quanto i progetti di costruzi one vengono rinviati o cancellati del tutto. 2 https://ec.europa.eu/eurostat/de/web/products-eurostat-news/w/ddn-20230309-2 3 Casafari

Questo mix di inflazione, aumento dei tassi di interesse sulle costruzioni, guerra, e crisi energetica si ripercuote sul settore im mobiliare. Nelle tre più grandi città tedesche, il mix ha provocato un calo significativo dei prezzi medi richiesti per le case. A Monaco, i prezzi sono diminuiti del 18,5%, a Berlino del 6,6% e ad Amburgo del 4,9%. La posizione è il criterio più importante per valutare un immobile. A Lisbona, ad esempio, il prezzo medio richiesto per le case è aumentato del 15,5% e a Madrid del 12% 3 . Oggi c’è un altro fattore che viene preso in considerazione dagli acquirenti: l’efficienza energetica di un immobile. La proclamata svolta energetica ha fatto diminuire anche la domanda di immobili poco efficienti dal punto di vista energetico. Nel marzo 2023, il tasso ipotecario era del 3,85%. Si prevede che i tassi ipotecari continueranno a salire leggermente o rimanere stabili nei prossimi mesi. Una delle molte ragioni è l’introduzione di requisiti di capitale minimo più rigorosi per le banche come parte dei processi di prestito (Basilea III). Per i consumatori con un basso punteggio di credito e poco capitale personale che hanno bisogno di un mutuo ipotecario, Basilea III può significare che i tassi di interesse sono elevati o, peggio ancora, che i prestiti vengono rifiutati. D’altro canto, i richiedenti un mutuo con un buon punteggio di credito e una quota di capitale personale sufficiente beneficiano solitamente di condizioni migliori. Pertanto, per i potenziali acquirenti di immobili non c’è attual mente motivo di aspettare. Per gli inquilini con una situazione di reddito stabile, è consigliabile valutare l’acquisto di un immobile indipendentemente dalla situazione dei tassi di interesse a breve termine.