Real Estate Data Hub #12 | H1 2025

Napoli: • Saint Laurent: il brand luxury apre il suo primo negozio a Napoli. L’edificio è situato in via Dei Mille e si sviluppa su due piani. Questa serie di nuove aperture contribuisce ancora a mantenere un elevato livello di canoni di locazione, soprattutto a Milano nel Quadrilatero della moda. Di seguito si riporta l’andamento medio dei tassi registrati negli anni e aggiornati al H1 2025:

ANDAMENTO PRIME YIELDS %

Tipologia

2020 3,00% 3,00% 4,00% 3,75% 4,25% 5,80% 6,75%

2021 3,00% 3,00% 4,00% 3,75% 4,25% 5,80% 6,75%

2022 3,50% 3,50% 4,50% 4,25% 4,75% 6,40% 6,75%

2023 4,00% 4,00% 5,00% 5,00% 5,75% 6,75% 7,00%

2024 4,00% 4,00% 5,25% 5,25% 6,00% 7,00% 7,25%

H1 2025

High Street - Milano High Street - Roma High Street - Venezia High Street - Firenze High Street - Torino

3,75% 3,75% 4,50% 4,50% 5,75% 7,00% 7,25%

Shopping Centre

Retail Parks

Fonte: elaborazione Gruppo Yard Reaas su dati di mercato

La tabella mostra l’aumento dei rendimenti nel settore immobiliare retail in Italia dal 2020 al H1 2025. Dopo una fase di stabilità (2020-2021), i rendimenti crescono in tutte le categorie fino al 2024, con l’High Street retail che sale fino al 4% nelle città di Milano e Roma, mentre si attesta sul 5,25%-6% nelle altre città. Al H1 2025 si nota una lieve decrescita del tasso su tutte le città analizzate. L’incremento dei rendimenti si registra anche nella categoria dei Centri Commerciali, passati dal 5,8% al 7% tra 2020 e 2025 e, in misura più contenuta, in quella dei Retail Park, varianti dal 6,75% al 7,25% nello stesso arco temporale. I rendimenti prime sono previsti in compressione nei prossimi trimestri, sostenuti dai tagli dei tassi della BCE e dalla ripresa delle transazioni in piazze strategiche quali Roma, Milano, Firenze e Venezia. Questo scenario evidenzia una crescente attrattività degli asset core retail e una percezione di rischio più contenuta. Nel complesso, la combinazione tra domanda stabile, incremento selettivo dei canoni e compressione attesa dei rendimenti delinea un mercato caratterizzato da valori capitali in crescita, sostenuti da un sentiment più positivo e da fondamentali rafforzati. Qui di seguito si riporta l’andamento medio dei canoni registrati negli anni e aggiornati al H1 2025:

ANDAMENTO CANONI €/MQ/ANNO

Tipologia

2020 13.700 12.500

2021 14.000 12.800

2022 15.000 12.800

2023 18.000 15.000

2024 20.000 15.000

H1 2025

High Street - Milano High Street - Roma High Street - Venezia High Street - Firenze High Street - Torino

20.000 16.000

7.200 6.300 2.200

7.000 6.000 2.200

7.500 6.000 2.000

8.000 6.000 2.000 1.000

8.000 6.000 2.000 1.100

8.000 6.300 2.100 1.200

Shopping Centre

- -

900

900

Retail Parks

-

-

-

220

220

Fonte: elaborazione Gruppo Yard Reaas su dati di mercato e dati interni. La tabella mostra l’andamento dei canoni di locazione prime (€/mq/anno) nel settore retail in Italia dal 2020 agli ultimi dati disponibili relativi al H1 2025. Dalla sintesi sopra riportata si evince come Milano e Roma si attestino come le città con i valori più alti (high street): Milano

DATA HUB 94